Essays on modelling state-dependent dynamics : applications to financial time series

Kuck, Konstantin

Essays on modelling state-dependent dynamics : applications to financial time series

dc.contributor.advisor	Jung, Robert	de
dc.contributor.author	Kuck, Konstantin	de
dc.date.accepted	2019-11-26
dc.date.accessioned	2024-04-08T08:58:10Z
dc.date.available	2024-04-08T08:58:10Z
dc.date.created	2019-12-16
dc.date.issued	2019
dc.description.abstract	This thesis explores state-dependence in the context of financial market dynamics and cross-market linkages. Time-varying behaviour of financial markets is widely observed and implies that their price dynamics are characterized by state-dependence with regard to changing economic conditions. From a statistical perspective, this means that the (inter-)dependencies of financial variables are non-linear and cannot be adequately described in the context of linear models. Using non-linear econometric models like quantile (auto)regression and Markov-switching models, this thesis focuses on the following issues: 1. Are the dynamics among crude oil prices stable or time-varying? Are the crude oil markets generally integrated or regionalized? Is there a leading benchmark price? 2. How are the volatility dynamics of crude oil and precious metals affected by the level of volatility? Are there differences between crude oil and precious metals? 3. How fast do investors react to negative shocks in the equity market? Do negative shocks in the equity market affect the volatility of gold and what are the implications for the role of gold as a safe haven? 4. What can be learned from intra-day data about temporal dependencies and information processing in the foreign exchange (FX) market?	en
dc.description.abstract	Ziel dieser Arbeit ist die empirische Untersuchung von Zustandsabhängigkeiten in Finanzmarktdynamiken und Beziehungen zwischen Finanzmärkten. Zeitabhängiges Verhalten von Finanzmärkten ist allgemein zu beobachten und weist darauf hin, dass deren Dynamiken durch Zustandsabhängigkeit in Hinsicht auf sich verändernde wirtschaftliche Bedingungen gekennzeichnet sind. Aus statistischer Perspektive bedeutet dies, dass die (Inter-)Dependenzen zwischen Finanzmarktvariablen Nicht-Linearitäten aufweisen, welche in linearen Modellen nicht angemessen beschrieben werden können. Diese Arbeit verwendet daher nicht-lineare ökonometrische Ansätze, wie Quantils(auto)regression und sogenannte Markov-switching Modelle, um folgenden Fragen zu untersuchen: 1. Sind die Dynamiken von Rohölpreisen zeitstabil oder zeitvariabel? Ist der Rohölmarkt im Allgemeinen integriert oder fragmentiert? Ist einer der Referenzpreise Preissetzer? 2. Wie wirkt sich das Niveau der Volatilität von Rohöl und Edelmetallen auf deren Preisdynamiken aus? Gibt es Unterschiede zwischen Rohöl und Edelmetallen? 3. Wie schnell reagiert der Goldpreis auf negative Schocks im Aktienmarkt? Beeinflussen negative Schocks im Aktienmarkt die Volatilität von Gold und welche Implikationen ergeben sich daraus für die "Safe Haven"-Eigenschaft von Gold? 4. Welche Erkenntnisse hinsichtlich Zeitabhängigkeit in Wechselkursrenditen und Informationsverarbeitung im Wechselkursmarkt lassen sich aus intra-täglichen Daten gewinnen?	de
dc.identifier.swb	1685695973
dc.identifier.uri	https://hohpublica.uni-hohenheim.de/handle/123456789/6443
dc.identifier.urn	urn:nbn:de:bsz:100-opus-16815
dc.language.iso	eng
dc.rights.license	publ-mit-pod	en
dc.rights.license	publ-mit-pod	de
dc.rights.uri	http://opus.uni-hohenheim.de/doku/lic_mit_pod.php
dc.subject	State-dependence	en
dc.subject	Non-linearity	en
dc.subject	Temporal dependence	en
dc.subject	Returns	en
dc.subject	Volatility	en
dc.subject	Wechselkurs	de
dc.subject.ddc	330
dc.subject.gnd	Zeitabhängigkeit	de
dc.subject.gnd	Nichtlineare Dynamik	de
dc.subject.gnd	Volatilität	de
dc.subject.gnd	Rendite	de
dc.subject.gnd	Rohstoffmarkt	de
dc.subject.gnd	Aktienmarkt	de
dc.title	Essays on modelling state-dependent dynamics : applications to financial time series	de
dc.title.dissertation	Studien zur Modellierung der zustandsabhängigen Dynamik von Finanzzeitreihen	de
dc.type.dcmi	Text	de
dc.type.dini	DoctoralThesis	de
local.access	uneingeschränkter Zugriff	en
local.access	uneingeschränkter Zugriff	de
local.bibliographicCitation.publisherPlace	Universität Hohenheim	de
local.export.bibtex	@phdthesis{Kuck2019, url = {https://hohpublica.uni-hohenheim.de/handle/123456789/6443}, author = {Kuck, Konstantin}, title = {Essays on modelling state-dependent dynamics : applications to financial time series}, year = {2019}, school = {Universität Hohenheim}, }
local.export.bibtexAuthor	Kuck, Konstantin
local.export.bibtexKey	Kuck2019
local.export.bibtexType	@phdthesis
local.faculty.number	3	de
local.institute.number	520	de
local.opus.number	1681
local.university	Universität Hohenheim	de
local.university.faculty	Faculty of Business, Economics and Social Sciences	en
local.university.faculty	Fakultät Wirtschafts- und Sozialwissenschaften	de
local.university.institute	Institute for Economics	en
local.university.institute	Institut für Volkswirtschaftslehre	de
thesis.degree.level	thesis.doctoral

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